超聚变借壳上市

超聚变原本作为华为服务器业务部门，面对国际制裁的挑战，于2021年被剥离至河南国资控股的河南超聚能科技有限公司。这家公司现在由河南省财政厅实际控制，并依托华为的技术团队和国资背景实现了快速发展。在短短的几年时间里，其营收从235亿增长超过万亿，增速惊人。由于IPO审核的严格性，超聚变选择了借壳上市的道路。

二、关于借壳的对象，目前有几个核心线索。首先是荣科科技。其与超聚变同属河南国资委体系，实控人的协同性为其成为借壳对象提供了可能性。荣科科技的控股股东是豫信电子科技集团，而该集团是河南国资委控股70%的企业。人事布局也显示出两者之间的紧密联系。超聚变的核心高管已经进入荣科科技的董事会，而监事会主席也兼任超聚变的股东方财务负责人。业务关联同样紧密，荣科科技的子公司是超聚变的金牌经销商。在传闻的推动下，荣科科技的股价在短短时间内上涨了7倍，市场预期强烈。

除了荣科科技，还有其他潜在壳公司如安彩高科和城发环境等，它们同样受到关注。这些公司均已公开否认借壳传闻。市场上还存在一家未具名的连续三年亏损、行业下行、与超聚变同属地的河南本地企业，被推测为潜在的壳资源，但目前缺乏公开信息佐证。

三、关于借壳的路径和影响，如果借壳成功，超聚变可以迅速登陆A股市场，而壳公司如荣科科技则可以依托超聚变的千亿级资产实现业务转型和市值的大幅提升。这无疑是一个双赢的逻辑。借壳过程需要监管的审批，存在一定的风险。荣科科技曾多次释放重组信号但又澄清，增加了市场的不确定性。

截至2025年3月的动态显示，超聚变的股权结构正在发生显著变化。除了河南超聚能外，中国电信、中国移动旗下的资本以及申万宏源等机构都在共同持股。这种国资与产业资本的协同优势使得超聚变在市场上的地位更加稳固。市场仍然聚焦于荣科科技，其股价因借壳预期而维持高位波动。目前尚未有官方公告确认借壳的具体细节。未来的发展仍然充满了变数，我们将继续关注这一事件的进展。