基金人已亏到毫无波澜

市场风云变幻，基金江湖再起波澜

一、当前市场情况（2025年）观察

近期，财通基金陷入了集体困境。其旗下十只权益产品无一幸免，全面占据公募基金跌幅榜前十个位置。平均回报率竟然达到了惊人的-9.39%，在同类公司中表现垫底。其产品如财通价值动量混合C和财通成长优选混合C等，跌幅均超过20%，反映出公司面临极端的业绩压力。同样，富国基金这样的头部基金公司也感受到了寒意，其净利润连续下滑，管理规模虽庞大，但利润增长压力显著。股东重组后，富国基金仍面临持牌限制与市场竞争的双重挑战。这一系列的动态都表明，基金行业正在经历一场前所未有的变革。

二、历史回顾（聚焦2021年市场大跌）

回想起2021年的市场大跌，仿佛昨日重现。当时A股的单日跌幅一度达到惊人的3.8%-4.98%，部分基金单日亏损超过8%，短短13天内累计跌幅接近30%。这样的市场环境下，投资者的情绪跌入了谷底，“亏到毫无波澜”成为了当时投资者的自嘲。就连明星基金经理如张坤、刘彦春等也未能幸免，其管理的产品净值大幅回撤。这一切都让人想起那些曾经流行的段子文化——“韭韭八十一难”，反映了投资者在亏损面前的无奈和辛酸。

三、亏损原因

当我们深入分析这些亏损背后的原因时，发现既有市场环境的变化，也有投资者自身的行为变化。以美债收益率飙升和抱团资产高估值回调为代表的市场环境因素，对基金的表现产生了重大影响。而在内部管理层面，财通基金的溃败则与其投资策略失误、行业配置集中度过高紧密相关。新基民尤其是年轻基民在遭遇市场波动时表现出的焦虑情绪也值得关注。他们在经历了长期亏损后，心态逐渐变得麻木，甚至对市场波动“脱敏”。这些都为我们在未来投资中提供了宝贵的教训。

四、应对策略与建议

面对这样的市场环境，投资者应该如何应对呢？我们需要理性评估自己的风险偏好，通过市场震荡来检验自己的风险承受能力。我们可以通过长期投资和分散配置来降低投资风险。例如，定投和均衡持仓策略都是有效的工具。我们需要密切关注市场基本面和政策变化，以便及时调整投资策略。财通基金的案例提醒我们警惕基金管理能力和风控水平的重要性；而富国基金的案例则提示头部机构需要优化投研体系以适应市场变化。理性应对投资挑战需要我们从个人风险偏好出发结合市场研判与长期视角来制定策略。只有这样我们才能在风云变幻的市场中立于不败之地。