高盛上调中国GDP增速预期

近年来，高盛集团多次上调对中国GDP增速的预期，尤其针对2024年和2025年的经济增长预测进行了显著调整。以下是详细的调整内容及背后依据的解读。

一、聚焦2024年GDP增速预期调整

在2024年4月，高盛将中国经济增速预期从4.8%上调至5.0%。这一调整的背后基于以下几个因素：2024年一季度中国经济数据表现超出预期，其中制造业PMI回升至50.8%，显示出制造业活动的扩张。消费复苏的迹象也在增强，如清明假期旅游支出甚至超过了2019年的水平。高频经济数据也体现了中国经济的韧性。

到了2024年10月，高盛再次上调中国经济增速预期，从4.7%上调至4.9%。主要原因包括财政刺激的加码，如地方专项债券2.3万亿元资金在第四季度开始投入使用，这将推动基础设施建设和公共支出的增加。国家发改委提前批准了2025年的投资项目，总规模达到2000亿元，加快了项目落地的节奏。中国的政策方向也开始转向以“周期性政策管理”来稳定经济增长，并推出了设备更新、以旧换新等配套措施。

二、展望2025年GDP增速预期调整

对于2025年的经济增长预期，高盛在2024年10月将其从4.3%上调至4.7%。这一预测调整主要基于财政政策的延续性、基建项目的充足储备以及预计的刺激措施将持续释放经济动能。

三、深入分析核心驱动因素

高盛的调整反映了其对中国的政策执行力和经济韧性的高度认可。政策层面的支持是经济增长的核心驱动力之一。中国通过财政扩张、优化营商环境等一系列组合政策，强化了经济增长的确定性。外部环境也是不可忽视的因素。在全球经济波动的大背景下，中国的出口和工业生产呈现出回暖态势，制造业PMI的扩张也显示了制造业的强劲增长。市场信心也是推动中国经济的重要因素之一。A股与H股的估值差异以及政策的引导，推动了资金回流中国市场。

高盛对中国的增长预期调整不仅反映了其对中国经济的乐观态度，也体现了中国在全球经济波动背景下展现出的稳定性和吸引力。中国经济的强劲增长和稳定的发展前景使其成为更具稳定性的投资目的地。